华凯创意300592）5月10日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年5月9日接受5家机构单位调研，机构类型为基金公司、证券公司、阳光私募机构。

  一、董事、董事会秘书介绍公司经营情况公司已公告拟更名为华凯易佰科技股份有限公司，此次拟更名标志着公司已成功完成转型，跨境出口电商慢慢的变成了公司核心业务，未来发展的策略也将聚焦于跨境电子商务。从收入结构上看，公司跨境电子商务收入已经占到总收入的98%以上。2021年，公司已解散原来展馆事业部，目前基本停止承接新的展馆业务，总部有关人员重点办理原有项目结算收款等工作，2021年公司共回收原展馆业务款项1.84亿元，全年计提该业务板块相关减值准备约6000万元，原展馆业务累计已计提减值准备1.47亿元，综合计提比例为32.26%。截至今年3月31日，原展馆业务遗留的应收款项账面价值为3.08亿元，较20年年末4.46亿元已一下子就下降，应收款项以及合同资产均已足额计提减值准备，剩下部分回收基本没问题，不存在继续大额计提减值的风险。目前公司财务情况很健康，2021年全年，经营活动产生的现金流量净额为3.22亿元。截至2022年一季度末，公司已清偿所有有息负债，公司账面有现金和各类打理财产的产品总计5.19亿元，资产负债率仅为21.91%。

  目前，易佰网络已初步规划形成“泛品+精品+跨境电子商务综合服务”的业务组合，其中泛品业务是运作最成熟、规模和效益最突出的业务。

  易佰拥有选品、系统、存货管理三大优势，未来将通过逐步提升数字化、智能化水平，优化流程效率和体验，发掘更多利润空间。易佰的泛品业务大致上可以分为三个部分，第一是亚马逊FBA仓业务,是收入最稳定、利润最突出的业务,单月盈利达2000万左右。第二是海外仓业务，目前有一定亏损。海外仓存货余额通过加大力度清仓已从2021年6月份的3个亿下降到5000万元左右，剩余的存货规模比较健康会慢慢消化，从2022年二季度开始，这部分影响业绩的因素基本消除。第三是小包直邮业务，每个月盈利1000万左右，较为稳定。综合以上三点，泛品业务每个月可以为公司带来2000-3000万元盈利。由今年二季度环比一季度业绩会有明显增长，预计会增长30%以上。

  1.行业去库存接近尾声：2020年疫情爆发以来，行业经历了一个火热到火爆再到多重打击逐步降温的过程。公司在2020年取得了比较好的成绩并且延续到了2021年第一季度，但从2021年第二季度开始，整个行业经历了运费急剧上涨、亚马逊封号、欧洲VAT线上代扣代缴等标志性事件，产品毛利率大幅度波动。今年行业去库存已经接近尾声，整个行业经历了去库存周期之后将会从低谷走出来，行业毛利率将有某些特定的程度恢复，有助于业绩回暖。

  2.运费下降：对比去年高点，运费今年有某些特定的程度下降。头程和尾程运费在跨境出口电商的净收入中占比很高，所以运费下降会对公司的业绩有明显改善作用。

  3.人民币贬值：人民币贬值利好出口企业，不仅能提高中国商品在海外市场的竞争力，而且能给公司带来汇兑收益，直接带来业绩提升。近期人民币贬值幅度较大，由于中美货币政策背离，人民币未来任旧存在一定的贬值压力。所以汇率波动也是一项重要的外部因素。

  4.美国高通胀：依据市场预测，美国通货膨胀率或将再超8%。高通胀将使线下渠道不得不提升产品售价，导致竞争力下降，会促进刺激消费者转向线上购物。

  综上所述，公司管理层对未来业绩充满信心，认为目前股价背离公司价值。公司已推出5000万元-1亿元回购计划，且回购近6000万，未来将在适当时候继续回购。回购股份未来将用于股权激励或员工持股计划。

  问：美国今年一季度线上消费需求呈下滑趋势，请问易佰网络在亚马逊平台的销售业绩是否受到影响？

  答：从公司目前的经营数据分析来看，美国的消费需求没有大幅度波动，公司在亚马逊的销售一直较为稳定，亚马逊部分的业绩已经占到公司盈利的9成以上。2021年公司在美销售额占比约20%，2022年已经提升到25%左右，反而有某些特定的程度的上升。从行业发展格局来看，亚马逊还在逐步扩大市场占有率，相较于其他中小平台，亚马逊的竞争优势更突出，这更有助于公司未来的业绩成长。

  答：公司80%以上的供应链都集中在珠三角地区，长三角地区的疫情对公司无显著负面影响。

  问：对比2020年，2021年下半年仓储物流费提高了5%左右，请问这是公司净利率下滑最直接的原因吗？如果物流费用恢复，公司净利率是不是能够回到8%以上？

  答：运费上涨对公司影响相对来说比较直接。去年，因为运费上涨，公司毛利率下降两个多点，影响业绩超过一亿元。目前运费相对于去年的高点会降低，但仍处于高位，对于未来运费的变化，公司持谨慎乐观态度，暂时无法预测运费是否会恢复到2020年的水平。

  答：对此，易佰非常有信心。虽然跨境出口电子商务行业面临的挑战很多，但相信易佰网络依托稳健的资产结构、资金实力和一直在优化的信息系统、管理运营效率，整体收入和利润规模依然能保持增长。

  答：亚马逊在四月份宣布会向商家收取5%的燃油和通胀附加费，但这项附加费不是永久性的，对公司影响较小，未来也会考虑通过小幅加价来降低利润的影响。

  答：公司针对Prime Day做了充足的准备，已经发货到了美国的仓库。预计在今年的Prime Day，公司精品业务会有明显增长。精品业务计划全年现实销售5亿元，预计在下半年就可以实现盈利。

  答：2021年公司看好精品类业务的未来发展空间和潜力，抓住行业动荡的重要窗口组建了全新精品团队，优先涉足客单价相比来说较高且竞争程度较低的产品领域，包括厨房家电、智能家居类、宠物用品等。

  答：公司一直都有户外运动用品这个品类，从2021年至今占比稳定在10%-11%。

  问：公司2021年的存货周转率整体呈下滑趋势，是前期海外备货过载造成的吗？今年上半年存货周转率是否会有好转？

  答：原因有两个，第一是去年一季度对于海外需求的预测过于乐观，造成海外仓备货过载；第二是公司去年下半年开始布局精品业务，精品业务的存货也相对较重。但易佰的存货周转率在行业始终处于优秀水平，公司管理层格外的重视存货滞销风险，坚持用最小的存货创造最大的业绩，会利用系统持续动态优化经营和定价策略，及时对滞销库存进行降价促销;

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